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从票据的资金属性来看，票据利率作为一种货币市场价格，受市场整体资金面的影响，其与同业存单发行利率、银行间7天质押式回购利率、shibor3M利率走势基本一致。当资金面宽松时，资金利率下行，带动票据利率下行；当资金面紧张时，资金利率上行，推动票据利率上行。目前货币市场资金利率是影响票据利率的最主要因素，因此可以通过对市场流动性分析来判断未来票据利率走势，

阿里也将被基金经理加入“一键买入”常规操作作为中国互联网两大巨头，阿里和腾讯之争由来已久，此次阿里重回港股市场，瞬间取代腾讯成为港股市场市值最大的公司。有投资人士认为，阿里市值领先只是暂时的，能否一直领先犹未可知，但这一举措对港股而言却是积极的信号。

但即便如此，中国债券存量占 GDP 的比重处于相对较低水平。公开数据显示，截至2018 年底，美国债券存量占GDP的比重超过200%，为208.2%，日本债券存量占 GDP比重高达242.79%。美、日两国近几年的比重一直在200%以上，中国的比重则相对较低，2018年年底数据显示债券存量仅占GDP的93.27%。

今年2月就任美联储主席的鲍威尔17日在国会参议院金融委员会出席了半年一次的听证会，就美国货币政策发表讲话。鲍威尔在证词中涉及的美国经济前景、美联储继续渐进加息、通胀已接近2%的目标、金融监管等内容与此前历次公开表态内容一致。而在谈及贸易问题时，鲍威尔表示，现在还难以预料贸易对经济未来发展的影响：“当然，我们经历的经济实际增长情况往往比我们最佳的预测要更强或更弱。比如，很难预测当前关于贸易政策的讨论的最终结果。”

要点六：新规对投行员工的收入机制进行了大规模改革，要求证券公司应当建立业务人员奖金递延支付机制，不得对奖金实行一次性发放。奖金递延发放年限原则上不得少于3年。监管层出台这一规定是出于什么考虑？监管人士在培训会上指出，目前，投行业务存在“大包干”和“小包干”的现象，即项目来了之后进行简单的分成，项目团队和公司按照一定的比例进行分成，公司抽取一定的比例，剩下的全归项目团队，项目团队扣减相关的成本和费用，这种就是过度激励的制度。项目中所花的钱是花自己的钱，就会有很大的冲动来减少相关的流程或尽调。从证监会的调研结果来看，大概有10%的公司走的是“大包干”的模式。而所谓“小包干”，就是打包起来，扣减一些基本的成本费用之后，项目团队和公司再进行一定比例的分成。

如此看来，外有“弹药”充足、虎视眈眈的对手环伺，内有尚未盈利的新业务需要不断投入，尽管不缺钱，但“晴天修屋顶”才能有备无患。此次上市，一方面有助于巩固阿里这家亚洲最具价值公司的市值，另一方面也为内地投资者提供一个机会，参与到内地利润最高科技巨头之一的增长之中。